Investir en bourse

Date de l'analyse: 30/12/2017 Prix: 18,7 EUR Nombre d'actions: 22 125 600 Capitalisation boursière: 413,75M Dette nette: environ 90M EV: environ 504M Business Pour paraphraser un communiqué de presse de Plastiavloire: "Le Groupe Plastivaloire est l’un des tous premiers fabricants européens de pièces plastiques complexes destinées aux produits de grande consommation. Le Groupe conçoit et réalise ces pièces en grande série. Le Groupe Plastivaloire intervient dans les secteurs « automobile » et « industries ». Le Groupe Plastivaloire dispose de 27 sites industriels en France, Allemagne, Pologne, Espagne, Roumanie, Turquie, Tunisie, Angleterre, Portugal, Slovaquie et au Mexique."    Il s'agit d'une entreprise familiale puisque le capital est détenu à environ 60% par la famille fondatrice Findeling. Valorisation Pour l'année fiscale qui se termine au 30 septembre 2017, nous avons les données suivantes: CA 20117: 627,3M (+7,6%) EBITDA 2017: 7...

Le portefeuille perd 4,91% cette année, sous performant les principaux indices à cause de: La montée de l'euro face à USD, CAD et GBP. Avec environ 13% de baisse en un an, le dollar est responsable d'environ 4% du total du portefeuille et avec 6% de baisse pour le CAD, le CAD est responsable d'au moins 1% de la performance totale du portefeuille;  La pauvre performance boursière de certaines valeurs (Linedata, SHLD, Sanofi, ADM, AIG, Peyto, Neopost ,Orchestra et Destination Maternity). Je ne suis pas inquiet pour Linedata, Sanofi, ADM, AIG et Peyto qui devraient bien s'en sortir sur le long terme. SHLD, Neopost, Orchestra et Destination Maternity posent plus de problèmes et devront réussir leur redressement; Une position cash assez importante (30% du portefeuille). Les renforcements 2017: Eutelsat (160 actions à 15,53 EUR): Renforcement grâce à une baisse qui me paraissait excessive suite à l' annonce de Sky de lancer un service sans satellite; Peyt...

Date of analysis: 29/12/2017 Price: CAD 2,17$  Nb of shares: 49 378 026 M (57,21M diluted but exercise price are between CAD 3,85 and CAD 50) Market cap: CAD 107,15M$ Net Debt: CAD 400M$ EV: 400+107,2 = CAD 507,2M$ Operations I got the idea of studying this company thanks to this forum message . Bellatrix is a Canadian gas producer with assets mainly in Alberta. A new president and CEO, and CFO have been appointed at the beginning of 2017. This management wants to focus on growing production, and reduce costs while divesting non strategic assets (probably to finance growth and/or reduce debt). Under the previous management, there was a lot of value destruction due to acquisitions at high costs and no profitability at current low gas prices. For Q3 2017, here is a comparison of the cash costs between Bellatrix and Peyto  (the local low cost producer with AAV): (en CAD$/mcfe)      Peyto |  BXE Royalty          ...

Suite à la publication du rapport annuel 2017 de ce mois de décembre 2017 et du conf call Q4 2017 (l'année fiscale de TUI se termine le 30 septembre 2017), je mets à jour ma précédente analyse de TUI . Date de l'analyse: 14/12/2017 Cours actuel: 16,10  Nb d'actions: 587 386 900  Market cap: 9,456b  Dette nette: -583m (pension et leasing pas pris en compte) Pension: 1,127b  EV = 9,456-583+1,127 = 10b Au niveau opérationnel, il y a des progrès avec les ventes des assets non core. La transformation est maintenant terminée et le focus est mis sur la croissance du business avec principalement deux initiatives: Mass individualization of 20 million customers; Content, risk inventory management and inventory solutions (blockchain). Par rapport à 2016, les ventes on progressé de 11,7% et l'EBITDA de 12% sans effet de change. Il y a encore pas mal de one off cette année et je continue de considérer 100M de one off par an. Le management c...